黃金投資持續(xù)走熱

　　今年以來(lái)，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，黃金避險(xiǎn)保值功能重新受到重視，金價(jià)屢創(chuàng)新高。盡管高金價(jià)勸退了部分消費(fèi)需求，但投資需求熱度不減，許多機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者開(kāi)始在投資組合中增配黃金。

　　2022年，世界黃金協(xié)會(huì)首次在中國(guó)市場(chǎng)提出“黃金+”，并逐漸被認(rèn)可。世界黃金協(xié)會(huì)提出的“黃金+”投資品類(lèi)指的是把一定比例的黃金加入投資組合的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)中，將黃金作為投資組合長(zhǎng)期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的一部分，以幫助投資者更好地管理投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率。

　　隨著機(jī)構(gòu)投資者對(duì)黃金的認(rèn)可度不斷提升以及客戶(hù)需求的增加，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)開(kāi)始發(fā)行“黃金+”產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“黃金+”產(chǎn)品對(duì)黃金的配置具有戰(zhàn)略性和長(zhǎng)期性，有助于增強(qiáng)投資組合的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)沖貨幣波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和股債波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)增加組合的長(zhǎng)期收益來(lái)源。

　　中國(guó)黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊2.98萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)39.77%，成交額雙邊15.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)68.48%。上海期貨交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊8.01萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.74%，成交額雙邊35.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)58.58%。世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)首席執(zhí)行官王立新表示，以上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金交易為基礎(chǔ)，以上海期貨交易所黃金期貨交易為輔助，以商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)為支持，目前中國(guó)形成了完善、透明、公正的黃金市場(chǎng)及交易機(jī)制。

　　與此同時(shí)，受金價(jià)上漲提振，作為追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品，黃金ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）近年來(lái)同樣發(fā)展迅速。今年上半年，國(guó)內(nèi)黃金ETF持有量上升至92.44噸，較2023年底的61.47噸增長(zhǎng)30.97噸，增長(zhǎng)幅度為50.38%，創(chuàng)下2013年7月國(guó)內(nèi)黃金ETF上市以來(lái)的歷史最高值。

　　中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青認(rèn)為，黃金ETF是以黃金為核心基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)建的投資組合，其凈值表現(xiàn)與黃金價(jià)格走勢(shì)基本一致，因此投資者投資黃金ETF可獲得與投資黃金接近的收益。而且，相較于實(shí)物黃金，黃金ETF具有交易靈活、交易費(fèi)用較低、投資門(mén)檻較低等優(yōu)點(diǎn)，投資者投資黃金ETF更為方便快捷。

　　王彥青表示，近年來(lái)銀行渠道的紙黃金、上海金交所的黃金延期等投資渠道相繼受限，對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，僅剩下黃金期貨與黃金ETF兩種與黃金現(xiàn)貨價(jià)格直接掛鉤的金融產(chǎn)品。期貨交易需要投資者具備更多交易技巧，上手難度略高于黃金ETF，在這樣的背景下，黃金ETF備受熱捧也就不足為奇了。

　　此外，機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行含黃金的產(chǎn)品以及增加黃金配置，也是中國(guó)黃金ETF規(guī)模創(chuàng)歷史新高的原因之一。“從后市來(lái)看，黃金價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)牛市行情，主要基于以下三點(diǎn)理由。”王彥青表示，一是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，西方國(guó)家逐漸從高利率環(huán)境中退出，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺以及市場(chǎng)不確定性因素的增加，將使黃金類(lèi)資產(chǎn)更具吸引力；二是美國(guó)通脹逐漸下行，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期即將開(kāi)啟，將給黃金帶來(lái)持續(xù)支撐；三是“去美元化”、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等因素將為貴金屬帶來(lái)增量需求，各國(guó)央行正持續(xù)增持黃金，為金價(jià)提供了長(zhǎng)期上行驅(qū)動(dòng)力。

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